TCL集團47億出售家電等資產獲股東會通過,出售資產占集團營收七成

發布時間:2019-01-08   來源:國際    點擊:   
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文/徐佳雯程維妙 編/李愨

備受關注的TCL集團(000100.SZ)資產重組方案塵埃落定。1月7日晚間,TCL集團發布公告稱,于當日下午召開的股東大會通過了47億出售家電等資產議案。

這份議案在公布后的一個月左右時間里曾引發市場爭議,爭議點在于接手方是TCL集團關聯公司、出售資產是集團營收“主力”、出售價格偏低等。

對于投資者擔憂的集團未來業績幾何,TCL集團方面表示,此次交易意在精耕半導體顯示及材料等主業,順延相關電子信息核基高器件產業鏈做深做強,交易完成后集團的盈利能力也會提高。

重組方案塵埃落定

1月7日,TCL集團舉行2019年第一次臨時股東大會,審議47.6億元出售消費電子、家電等資產予關聯方一事。會后TCL公告結果顯示,現場出席會議的股東、股東代表以及通過網絡投票的股東共計1929人,代表股份63.92億股,占公司股份總數的 47.17%。包括《關于公司符合重大資產出售條件的議案》在內的16個議案均獲得超過90%的同意票。

這意味著,TCL數十億資產出售一事塵埃落定。

一個月前,TCL宣布將多個子公司集中打包出售,出售標的包括TCL實業100%股權、TCL產業園100%股權、惠州家電100%股權、合肥家電100%股權、客音商務100%股權、酷友科技55%股權、格創東智36%股權以及通過全資子公司TCL金控間接持有的簡單匯75%股權、TCL照明電器間接持有的酷友科技1.5%股權。

“接手”這些資產的是TCL實業控股(廣東)股份有限公司(以下簡稱“TCL控股”)。TCL集團稱,擬以47.6億元向TCL控股出售其持有的旗下子公司及關聯公司股份。

TCL控股與TCL集團的董事長均為李東生,且TCL控股是新公司,成立于2018年9月17日,注冊資本10億元。據工商信息顯示,公司最大股東為勵達致輝,持股比例90%。公司主要經營股權投資,不動產租賃等。

TCL集團在公告中表示,此次交易構成關聯交易。

爭議重重

這也是市場爭議的焦點之一。

消息發布后,便有股民質疑稱,TCL集團一口氣出售這么多優質資產,不足50億元的交易價格實屬“賤賣”,應該公開拍賣才合理。

財報數據也印證,此次出售的子公司,不少都是拉動TCL集團營收的“中堅力量”。根據TCL集團半年報,公司2018年上半年的主營業務構成主要由華星光電、TCL電子家電集團、TCL通訊、通力電子以及翰林匯構成,分別占營業收入的23.32%、32.93%、20.42%、8.95%、4.36%以及13.61%。

另據《TCL集團重大資產出售暨關聯交易報告書(草案)(修訂稿)摘要》顯示,2017年末,本次出售標的總資產為635億元,占上市公司總資產的39.61%;2017年標的資產共實現營業收入809億元,對當年TCL集團營業總收入貢獻比高達72.39%。

(圖片來源:TCL集團重大資產出售暨關聯交易報告書)

TCL集團一次性出手這么多資產,也引起了監管的注意。針對營收狀況權重過大的資產拋售問題,深交所稍早前對TCL集團發布問詢函,詢問其交易出售盈利資產的原因和必要性,以及是否有利于上市公司經營情況以及盈利情況,并要求其補充標的資產信息。

根據TCL集團公開信息顯示,截至2018年6月末,公司總資產達1699億元,總負債1122億元;2018年上半年營業收入達525.82億元,取得凈利潤17億元。

“重組完成后,公司資產規模將較本次交易完成前有所下降,2018年6月30日,總資產、總負債將分別較本次交易完成前下降243.46億元和218.06億元,降幅分別為14.33%和19.43%,資產負債率下降3.93%。”TCL集團稱。

對于投資者更為關心的營收和凈利潤方面,TCL集團在前述報告書中也做了分析。TCL集團稱,本次交易完成后,集團營業收入大幅下降,2017年上市公司營業總收入相較于交易前減少612.17億元,降幅54.79%,2018年1-6月集團營業總收入相較于交易前減少314.49億元,降幅59.81%。

“但是歸屬于母公司所有者的凈利潤并沒有大幅度的下降。”TCL集團在報告中表示,2017年相較于交易前反而增加17.57億元,2018年1-6月相較于交易前略微減少1.15億元,主要系本次交易剝離的業務為虧損或低利潤率業務板塊。交易完成后集團凈利率大幅提升,2017年從3.17%提升至10.5%,2018年1-6月從3.23%提升至7.36%,極大地提高了集團的盈利能力。

資本版圖重構

此番“大動筋骨”的意圖,在于實現集團主營業務變更轉型。根據前述報告書,目前TCL集團有三大業務群,分別是“半導體顯示業務群”、“智能終端業務群”和“新興業務群”,本次出售的8家公司股權,均屬于“智能終端業務群”。

(圖片來源:TCL集團重大資產出售暨關聯交易報告書)

TCL集團表示,本次交易完成后,上市公司將出售消費電子、家電等智能終端業務以及相關配套業務,主營業務變為半導體顯示產品及材料的研發、生產和銷售及產業金融、投資及創投業務。

TCL集團還同時表達了對半導體顯示產業的看好,稱其是“重要戰略性新興產業,成長潛力巨大。”

不過投資者對TCL的業務結構調整還是有不少疑問。于1月7日發布的《TCL 集團股份有限公司關于重大資產重組說明會召開情況的公告》顯示,會上投資者提出,公司以垂直產業鏈作為優勢來宣傳,現在將終端業務出售,是否經過了深思熟慮的考量?公司是否認為把業務剝給關聯方并不影響垂直產業鏈的布局?

TCL集團對此的回應是,做重組很重要的考量,就是能夠聚焦業務、提高管理效率。剝離之后,集團的資產負債率、員工數、凈利潤率都有明顯的改善。資本市場對TCL集團的定位將從家電企業變為科技產業集團,企業管理方式將會按照科技產業集團業務流程方式來管理,使經營管理更加有效、效率更高。

值得一提的是,重組決議前夕,TCL集團內部股權結構也曾發生變動,小米集團入局。根據TCL集團1月6日的公告,已與小米集團(01810.HK)達成戰略合作,于2019年1月4日通過深圳證券交易所證券交易系統在二級市場購入TCL集團股份,購入股數為6516萬股,占公司總股本的0.48%。

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